<div dir="ltr">We split our time between Massachusetts and New Zealand. Since 2006, New Zealand coins have included only 10c, 20c, 50c. $1, and $2 coins.  Cash purchases are rounded to the nearest 10c.  The common bill denominations are $5, $10, $20, $50, and $100, and are printed on plastic which is much more durable than paper.  Very little cash is used. Most purchases use debit ATM cards issued by the banks, or conventional credit cards and these transactions are to the penny.  New Zealand has completely done away with paper checks.  Nearly everyone has a bank account, and bank transfers are used for personal as well as commercial purchases. This is very easy and convenient, and makes a lot of sense to us.<div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><div><br></div><div>Cheers,</div><div><br></div><div>Allan</div><div><br><div id="m_-7680866254524789752AppleMailSignature" dir="ltr">Sent from my iPhone</div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div><br><div class="gmail_quote"><div dir="ltr" class="gmail_attr">On Sun, Sep 8, 2024 at 10:03 PM Larry Wittig via LCTG <<a href="mailto:lctg@lists.toku.us">lctg@lists.toku.us</a>> wrote:<br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex">This appeared on<br>
Morning Brew <<a href="mailto:crew@morningbrew.com" target="_blank">crew@morningbrew.com</a>><br>
<br>
Is the penny obsolete?<br>
<br>
The penny is like an ashtray in an airplane bathroom—a holdover that<br>
no one has the energy to nix.<br>
<br>
That’s the thesis of Caity Weaver’s 7,000-word manifesto published in<br>
New York Times Magazine last weekend, in which she argues that the US<br>
needs to consign the measly tokens to the dustbin of numismatic<br>
history. She decided to offer her two cents on the matter after<br>
learning that producing a single penny costs the US Treasury more than<br>
three pennies.<br>
<br>
The government lost over $94 million last year minting billions of the<br>
pesky discs, which are used mostly as change for cash purchases ending<br>
with .99 and…not much else.<br>
The vast majority are destined to vanish into couch crevices and other<br>
places of coin oblivion, abandoned by Americans who have no reason to<br>
carry currency with a face value that amounts to a rounding error<br>
after centuries of inflation.<br>
<br>
Weaver is far from the first commentator to find the status quo<br>
absurd: She joins a chorus of penny abolitionists that includes<br>
prominent economists, US Mint officials, lawmakers, and at least one<br>
POTUS (Obama). But despite years of grumbling about the<br>
superfluousness of the near-worthless coins and several congressional<br>
bills to ditch them, nothing has yet killed the penny once and for<br>
all.<br>
<br>
Who’s grasping at pennies?<br>
<br>
“A penny saved is a penny earned” rings true for the Tennessee metal<br>
manufacturer Artazn, the government’s sole supplier of the zinc blanks<br>
used to make the 1-cent coins (a penny is made up of 98% zinc coated<br>
with copper). The company, which was bought by private equity in 2019,<br>
has raked in $1 billion in revenue since 2008 from selling zinc discs<br>
to the US Mint.<br>
<br>
Artazn’s lobbying on Capitol Hill is the main reason for the penny’s<br>
endurance, according to retired US Mint Spokesperson Tom Jurkowsky and<br>
other sources Weaver spoke to. Though the company spent a relatively<br>
paltry $3 million on coin lobbying efforts, Artazn is the loudest<br>
voice promoting pro-penny talking points, sponsoring the advocacy<br>
group Americans For Common Cents, which argues:<br>
<br>
The abolition of the penny would negatively impact low-income people<br>
and the unbanked, who make up a disproportionate amount of cash users,<br>
by causing stores to round up prices.<br>
Charities like the Leukemia & Lymphoma Society rely on penny donations<br>
for fundraising.<br>
Polls show that the majority of Americans want to keep the penny.<br>
<br>
But many penny opponents claim that these arguments don’t add up to<br>
much, just like a bucket of pennies.<br>
<br>
Down with the penny<br>
<br>
Penny abolitionists point out that cash usage is declining and<br>
highlight studies showing that even cash-loving consumers would not be<br>
harmed if prices were rounded to the nearest nickel. Just like some<br>
after-tax totals would be rounded up by one or two cents, others would<br>
be rounded down (one study did predict a minuscule price increase in<br>
aggregate).<br>
<br>
Plus, the US wouldn’t be the first country to ditch the penny:<br>
<br>
Canadian merchants say that consumers there have gotten used to the<br>
rounding system the country implemented when it stopped minting its<br>
one-cent coin in 2013.<br>
The US itself previously parted ways with the half-cent coin at a time<br>
when it was worth more than today’s penny.<br>
<br>
Concerns for charities might also be misplaced. When Weaver reached<br>
out to the Leukemia & Lymphoma Society, she was told that the<br>
organization no longer relies on coin drives and has been more<br>
successfully using credit card payment roundups to fundraise.<br>
<br>
As for the penny’s supposed popularity, the majority of Americans<br>
across party lines are on board with ceasing penny production once<br>
they’re told how much it costs to make them, according to a 2022 poll<br>
by progressive think tank Data for Progress.<br>
<br>
There are some Abe Lincoln stans who worry that the demise of the<br>
penny would diminish the legacy of the 16th president, whose profile<br>
graces its obverse. Financial Times reporter Sam Learner proposes<br>
erecting a copper-plated Lincoln monument made out of melted pennies<br>
to appease them.<br>
<br>
So, why are shiny new pennies still a thing? Weaver blames government<br>
inertia. The Fed reflexively orders them from the Treasury, the<br>
Treasury fulfills the order from the Mint, and Congress lacks the<br>
political urgency to officially nix them. But she claims there’s one<br>
person with the power to pull the penny kill switch: According to an<br>
obscure law Weaver discovered during her research, the Treasury<br>
Secretary can simply not order any coins she deems unnecessary.—SK<br>
<br>
>From Larry W: I would also ditch $10 & $50 dollar bills, and dimes.<br>
===============================================<br>
::The Lexington Computer and Technology Group Mailing List::<br>
Reply goes to sender only; Reply All to send to list.<br>
Send to the list: <a href="mailto:LCTG@lists.toku.us" target="_blank">LCTG@lists.toku.us</a>      Message archives: <a href="http://lists.toku.us/pipermail/lctg-toku.us/" rel="noreferrer" target="_blank">http://lists.toku.us/pipermail/lctg-toku.us/</a><br>
To subscribe: email <a href="mailto:lctg-subscribe@toku.us" target="_blank">lctg-subscribe@toku.us</a>  To unsubscribe: email <a href="mailto:lctg-unsubscribe@toku.us" target="_blank">lctg-unsubscribe@toku.us</a><br>
Future and Past meeting information: <a href="http://LCTG.toku.us" rel="noreferrer" target="_blank">http://LCTG.toku.us</a><br>
List information: <a href="http://lists.toku.us/listinfo.cgi/lctg-toku.us" rel="noreferrer" target="_blank">http://lists.toku.us/listinfo.cgi/lctg-toku.us</a><br>
This message was sent to <a href="mailto:allanpsherman@gmail.com" target="_blank">allanpsherman@gmail.com</a>.<br>
Set your list options: <a href="http://lists.toku.us/options.cgi/lctg-toku.us/allanpsherman@gmail.com" rel="noreferrer" target="_blank">http://lists.toku.us/options.cgi/lctg-toku.us/allanpsherman@gmail.com</a><br>
</blockquote></div>